スナップアップ投資顧問から学んだこと

スナップアップの特徴

スナップアップの特徴を極めて短くまとめると、以下の２点に絞られると思います。

• （１）銘柄選びがうまい
• （２）マイナーな株に詳しい

以上の特徴をもう少し詳しく説明すると、下記のようになります。

それでも、必ず自分で検証・分析

ただ、先に前提として申し上げたいのは、私がスナップアップの推奨情報を鵜呑みにして取引したことはない、という事実です。 常に自分で企業調査などを行ったうえで、株を売買しました。 儲かった銘柄には、例えば「HEROZ（ヒーローズ）」（2023年4月推奨）、「丸和運輸↓」（2020年推奨）、「多摩川ホールディングス↓」（2019年推奨）があります。多摩川HDや丸和運輸などはネットでの評判や口コミは決して良くありませんでしたが、 当時の株価が過度に割安だと判断しました。

私の株投資の教訓集

次に、スナップアップ投資顧問の助言で「負け組」から脱した経験をふまえ、 自分なりの株投資の＜教訓＞をいくつか紹介いたします。

1. 「超有望企業」を徹底的に探す
2. チャラそうな企業を外す
3. 土地勘を生かす
4. 「高成長＆割安」なIT株を探す
5. 雑誌の有望銘柄情報は「遅い」
6. 軽率な逆張りはリスキー
7. 木は大きくなる
8. 相場の「大波・中波・小波」を見分ける
9. 海外市況の影響を受けない銘柄はない

（１）「超有望」企業の発掘

超有望な企業の発見は、株投資のパフォーマンスを上げるための王道だと言われます。 超有望企業とは、将来にわたって長期的に収益が安定し、かつ継続的に伸びることが期待できる会社です。

今後の利益の伸び率10％以上

私が考える超有望企業の具体的な条件はズバリ、 「今後の利益成長率の見通しが年10％以上」であることです。 当面の利益の伸びが年率10％以上で続く見通しであれば、 株価収益率（PER）が割高であっても、 買いを検討する価値が十分あると考えています。

成長率予想は必ずチェック

実際、これまでに投資顧問のリストの中から銘柄を選定するときは、 必ず今後の成長率見通しをまずチェックしました。 そして、一定の水準に達していなければ、 検討対象から外しました。

地道に頑張る企業を応援する

将来性のある会社に惚（ほ）れ込み、「パトロン」（株主）になって会社の成長を手助けするという行為は、株投資の醍醐味だと言われます。 それは間接的に、日本経済全体の発展にも貢献することにもなります。

話題性が乏しい銘柄

一般的には、知名度が低かったり、話題性が乏しい銘柄は投資家からスルーされやすいです。 地道に頑張ってるけど、注目を浴びられない中堅企業はたくさんあります。 経営者が「業績を伸ばして株価を上げよう」と日々努力している会社です。 そんな「まじめな会社」「埋もれた会社」を、パトロンとして応援する。 その会社が大きく飛躍し、その結果として自らの資産も増やすことができれば、大きな充実感を味わうことができます。 この点は、「日本のバフェット」とも呼ばれる大物投資家・奥野一成（Wiki→）氏から学んだことでもあります。奥野氏はベストセラー本『教養としての投資』で、「株式投資は会社のオーナーになる感覚で行うべきだ」と強調されています。（奥野氏の動画はこちら↓）

埋もれた優良企業の見分け方

さて、ややテクニカルな話になりますが、「埋もれた優良企業」の見分け方としては、具体的に以下のような項目があると考えます。

• （１）PERが業界平均よりも低い。
• （２）株主資本比率が50～60％以上あり、経営基盤が安定している。
• （３）会社が技術開発や営業努力を通じて着実に業績を上げている。
• （４）増配の傾向がある。
• （５）経営理念がしっかりしている。
• （６）PBRが１倍を切るような「割安銘柄」である。

以上の条件が全て該当する会社には出会ったことがありません。 ３、４つならあります。 ４つ以上そろっている企業は「堅実」かつ「将来性がある」と言えるでしょう。 一時的に株価が下がっても、根気よく保有し続けているうちに、大きく反発することが多いと感じています。

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（２）チャラそうな企業を外す

銘柄選定にあたっては、その会社のビジネスの中身や本質（エッセンス）を吟味することが大事だと言われます。 とくに私が痛感したのは、いわゆる「チャラそうな新興企業」を警戒することです。

話題性だけで上場したチャラい新興企業

世の中には、うまいこと時流に乗っただけで、 中身がないのに上場を果たしてしまった会社が少なくありません。 いわゆる「上場ゴール企業」です。

マスコミ、天下り役人

時代の流れを先取りした有望事業を立ち上げたと喧伝し、 大して実力もないのに最先端を走っているようなフリをする。 大手マスコミや、役所の天下り人脈といった既存勢力（エスタブリッシュメント）を利用して、巧みにPRする――。 それだけで株式上場が達成されるケースは多々あります。

勢いだけで上場した後に倒産も

しかし、そのような企業は業績が長続きしないので、 株を買うのは危険です。 私も、具体的には「イード」「エルテス」「BASE」「ライザップ」といった株で大損しました。 これらの企業は一見、時代の潮流に乗っているように見えるものの、よく調べると商品やサービス内容が低レベルです。 （このうちイード、エルテス、BASEは、投資顧問の推奨リストにも載っていました）。 痛い敗北体験でしたが、「買う」と決めたのは自分なので仕方がありません。

経営者の質

話題性や勢いだけで上場した後に、あっさりと倒産したベンチャー企業も少なくありません。 経営者の質をしっかりと見極めたいところです。

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（３）土地勘や生活感覚を生かす

投資対象となる企業の業種や事業内容について、 土地勘があったほうが、 利益が出やすいと感じています。 普段の生活の中で買い物したり、サービスを利用したりしている企業です。 これは消費者やユーザーとしての知識・感想を生かせるからでしょう。 反対に、事業の内容や業界の仕組みが全く理解できない銘柄は、 手を出しても失敗しやすいです。

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（４）IT株は「成長＆割安」の両立を

ITベンチャー株や新興市場株でも、 大きなリスクを取るギャンブルのようなスタンスではなく、 手堅く銘柄を選ぶ姿勢が必須でしょう。

成長株選別

新興株やIT株だからといって、値上がりするとは限りません。 むしろ、急落リスクが高い銘柄が多いです。 投資する際には伝統的な大型株投よりも「選別眼」が厳しく問われます。

モノタロウのような大化け株

ITや創薬など成長業種の魅力は、なんといっても長期的に株価が伸びるポテンシャルが高いことです。 かつてのモノタロウのように、大化けする銘柄を探し出すことができれば、投資金額は何倍にもなって返ってきます。 テンバガー（株価10倍増）も夢ではありません。

底値が見えないリスク

とはいえ、増収増益率の高い新興株は、すでに市場から将来の成長性を評価されて割高水準にあるケースがほとんどです。 こうした銘柄は一度下落を始めると、底値が見えなくなります。 また、インターネット関連の業種だと、米国など海外から強力なライバルが参入してきて一気にシェアを奪われ、赤字に転落することもあります。 かつて一世を風靡した「食べログ」も、GoogleマップやSNSの普及に伴い、オワコンになりつつあります。 その結果、運営会社カカクコムの株価は長らく低迷しています。

割安度ランキング

以上のような急落リスクをふまえると、新興株の買い注文には一定の目安が必須でしょう。具体的な条件は以下の２点が大事だと思います。

• ・２期連続の増収増益が見込まれるにもかかわらず、利益水準に対して株価が割安
• ・高い株主資本比率を誇りながら、株価が割安

私の場合、注目株のうち、以上の条件に該当する銘柄をピックアップし、ランキング形式で一覧表にしました。このリストの上位の銘柄は、たいてい地味で規模の小さい会社が占めました。

地味な銘柄のブレイクを待つ

ITベンチャー・新興株投資の醍醐味は、大勢の人たちが注目する前に買い、ブレイクするのをじっくり待つことにあります。だから、「地味で無名」であることは、もってこいです。 仮に大化けしなくても、一定の配当利回りが確保できれば、堅実性があるといえます。長期保有も怖くはないという寸法になります。

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（５）雑誌の情報は「遅い」

投資に関する雑誌は、証券会社のアナリストや株式評論家などの専門家の名前を出し、「プロが選んだ」などと銘打って特集を組むことがよくあります。しかし、たとえば「2024年に向けた」と称する有望銘柄のリストなどを見ると、大抵、すでに前年の段階で話題になった銘柄が載っています。

話題株でアクセスを稼ぐメディア

プロやアマを問わず、投資家はどうしてもすでに話題になっている銘柄のほうに目を向ける傾向があります。またメディア側も、読者の関心が高い株を特集したほうが、販売部数やアクセス数が伸びるため、手厚く報道しがちです。

世間に知られていないほうがいい

しかし、実際の相場の動きを見ると、好材料で注目を集めている銘柄はそれ以上は値上がりしにくいのが現実です。本当に「有望」として注目する価値があるのは、世間にまだ知られていないマイナー株です。雑誌が紹介する有望銘柄は、誌面に載ったときには「もう手を出すには遅すぎる」という状態になっています。

高値づかみ

私も以前、投資雑誌を定期購読していました。そこで推奨されている銘柄を何度か買いましたが、大半は高値づかみで終わりました。

スナップ情報の価値

その点、スナップアップ投資顧問のブログやサイトの情報は、雑誌や有力メディアが注目する前の銘柄に言及している場合が多いです。それだけ投資材料としての価値は高いといえます。

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（６）逆張りはリスクが高い

相場の全体像をつかむことは、株投資の持続的な成功に欠かせません。 相場が「強気（ブル）」「弱気（ベア）」どちらの方向に向かっているのか。 そして、その方向のモメンタム（勢い）はどうか――。 「弱気」の流れの勢いが強いと判断されたら、 真っ向から攻めにいくのは避けたいところです。

「正しい側」につく

米国で「投資の神様」と呼ばれた故ベンジャミン・グレアム（Wiki→）氏によれば、 大きいリターンは、 相場が大きく動くときに、 「正しい側」につくことによって達成されます。

マーケットの潮流にあわせる

そういう意味では、トレンドが顕著なときに、 その流れに逆らうのは賢明ではないでしょう。 つまり逆張りはリスクがとても高いということです。 マーケットの潮流にあわせてポートフォリオを組むことが、 全体的なリスクを減らすことになります。

倫理的な「正しい」とは異なる場合がある

株式市場における「正しい」とは、 必ずしも倫理的な正義とは一致しないことがありますよね。 理不尽と思えるトレンドが、 市場で勝利を収めることは珍しくありません。

圧力企業・東宝

例えば東宝。映画業界の最大手です。 都心の一等地に土地を持っていることが強みとなり、 映画界ではダントツの王者となっています。 その強さを悪用して、 弱い者いじめをしてきました。 シネコン「TOHOシネマズ」は、独立系の映画配給会社などに対して圧力をかけたとして、 公正取引委員会から調査を受けました。 しかし、東宝は地上波テレビ局などの旧来型メディアと深いつながりがあり、「ドラえもん」「名探偵コナン」などの映画の権利をガッチリ抑えています。 このため、業績も株価も、映画業界の中では圧倒的に安定しています。

独裁国家が相場を牽引した現実

また、独裁国家に屈服しながらビジネスを行い、 株価を伸ばす企業も、多く存在しています。 そもそも中国のような共産党独裁の国家が、株式相場のリーダーとして君臨してきたというのが、リーマンショック以降からコロナ期までの現実でした。

ナイーブだった僕

私は、専門学校の夜間過程で経済を学んでいた21世紀初頭、「政治的な自由のない中国のような国が、経済成長をいつまでも続けられるはずがない」と信じていました。株式投資を始めるずっと前のことですが、今振り返ると、たいへんナイーブな考え方でした。

「べき論」にとらわれ過ぎない

マーケットには冷酷な側面があります。 「べき」論や正義感にとらわれ過ぎると、 市場の先行きを見誤ることがあるのは事実でしょう。

それでもユニクロ株は絶対買いたくない

とはいえ、私自身は、中国共産党にすり寄るような企業に投資したいとは今でも決して思いません。 ユニクロ（ファーストリテイリング）の株も買いません。

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（７）木は大きくなる

投資顧問のコンサルタントから教わった格言の一つに、 「木は大きくなる」（Trees Grow）という言葉があります。 たとえゆっくりでも、木は時が経てば大きくなる、という意味です。

経済は成長するのが自然な姿

これと同じように、人間の営みが織りなす「経済」も、 時の流れに合わせて成長を遂げていきます。 この考えに従うならば、投資の世界で最も自然な行動は、 株価の上昇によって利益を得る「買い」ということになります。 また、この哲学は、金融危機や相場の急落があったとしても「危機はいずれ去る」という楽観論の根拠にもなります。

時には「待ち」の姿勢も

ただし、そのコンサルも言っていましたが、楽観というのはノー天気とは異なります。 どんな市場環境でもひたすら買い続けるのは、賢明とは言えません。 たとえ特定の銘柄の株価が割安に見えても、 マクロ景気の急変が台無しにしてしまうことがあります。 そんなときはじっと待つことです。

心に余裕を持つ

株で勝負に打って出るためには、心に余裕が必要です。 いつもリスクを取ってばかりでは、 冷静な投資判断ができません。

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（８）相場の「大波・中波・小波」を見分ける

株投資の最も基本的な心構えとして「波の大きさ」を見分けるべし、というのがあります。 日々の相場を揺らす波が、「大波」「中波」「小波」のどれかなのか、しっかり見極めるということです。

大波はリーマンショックなど

「大波」というのは、リーマンショックや世界大恐慌のような相場全体の流れをダイナミックかつ長期的に動かすようなファクターです。 一方、「小波」というのは、個別の銘柄や一部の業種に短期的な影響を与える出来事です。例えば、業績予想のわずかな修正などがあります。

波のインパクトの規模と期間

これらの波が、当面の株価にどれだけのインパクトを与えるのか、その規模と期間をある程度予測しなければならない、と肝に銘じています。 予測を正確に的中させることは難しいですが、自分なりに見通しを立てようとする姿勢が大事だということです。

大きなトレンドをふまえた売買

日々の株価を動かすファクターの重みを考えないで、 それぞれのファクターに同じような反応をしていると、 買いと売りのタイミングを誤ることになります。

コロナショックの暴落

例えばリーマンショックやギリシャ危機のような暴落局面にあるとき、 ある企業の業績が予想より上向きそうだと判断したとしましょう。 そのような場合は、「買い」のタイミングは極めて慎重に判断すべきでしょう。

相場の下落局面では早めの損切りも

また、相場の下落局面において、保有銘柄が思惑通りに上昇せず、利益確保が難しそうになったら、損切りの判断も早めにしたほうが得策かも知れません。 一方で、不況に強い業種の銘柄であれば、下落相場で長期保有し、厚い利益を狙っていったほうがベターな場合もあるでしょう。

相場の影響を受けにくい銘柄

いずれにせよ、どんな「大波」に乗っているのかを考え、それを大前提にしたうえで、「中波・小波」を材料にした売買をする必要があるといえます。

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（９）海外市況の影響を受けない銘柄はない

海外マーケットの影響を受けない銘柄はありません。 とりわけアメリカの平均株価が、日本の個別銘柄に与える影響は大きいです。 国内市場だけに特化したドメスティックな企業も例外ではないです。 米国株は原油相場や為替相場の行方も左右しており、影響の範囲は広いです。

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FRBと戦わない

投資顧問から教わった格言の中に、「フェドと戦うな」というフレーズがあります。 アメリカの金融界では常識だそうです。 「フェド」とはFRB（連邦準備制度）のことを指します。 すなわち、アメリカの中央銀行です。 この格言は、FRBの政策と反対の行動をとるな、と言っているのです。

米国の金融緩和は、株投資の大チャンス

FRBが金利を引き上げ、景気の引き締めをしているときは、通常、株式相場の下落リスクが高い時期です。 一方、FRBが金利を引き下げ、金融緩和をしているときは、株式投資のリスクが低いときです。 過去の株式市場において、最も高いリターンの多くは、流動性指標が高いときに実現したとされています。 私の経験では、「フェドと戦うな」というルールは、日本株の投資にも当てはまると感じています。

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スナップアップ投資顧問といえば、何より有名なのが「推奨銘柄」の実績です。代表の有宗良治氏（ストックジャパン社長）が選ぶ「短期高騰期待株」は、以前から的中率が高いと口コミ等で評判になっていましたが、実際、入会した後もそれを感じました。 銘柄リストは聞いたことがないような企業が大半を占めており、自分では決して見つけられないような「掘り出し物」が多いと思います。（予想が見事に外れることもありますが！）

「株価２倍」の事例（年別の上昇率ランキング）

以下は、「株価２倍」を達成したスナップアップの推奨銘柄の事例の一部です。

2023年  |   2022年  |   2021年  |   2020年  |   2019年

■2023年

順位	上昇率	銘柄	推奨日の株価     ↓↓ 推奨後の高値
１位	5.9倍	マイクロアド （9553）	923円 （2022年11月2日始値）     ↓↓ 5,470円 （2023年5月25日） ※現在の株価→
２位	2.6倍	ピアズ （7066）	1,056円 （2023年3月21日終値）     ↓↓ 2,731円 （2023年6月20日） ※現在の株価→
３位	2.1倍	HEROZ （ヒーローズ） （4382）	1,165円 （2023年4月25日終値）     ↓↓ 2,550円 （2023年6月14日） ※現在の株価→

■2022年

順位	上昇率	銘柄	推奨日の始値     ↓↓ 推奨後の高値
１位	7倍	Abalance （3856）	1,901円 （2022年9月6日）     ↓↓ 13,370円 （2023年4月18日） ※現在の株価→
２位	4.1倍	Shinwa Wise Holdings （2437）	437円 （2022年4月13日）     ↓↓ 1,830円 （2022年7月1日） ※現在の株価→
３位	3.6倍	キャンバス （4575）	812円 （2022年9月27日）     ↓↓ 2,975円 （2023年2月17日） ※現在の株価→
４位	3.2倍	マイクロ波化学 （9227）	904円 （2022年10月4日）     ↓↓ 2,917円 （2022年12月20日） ※現在の株価→
５位	2.4倍	タカトリ （6338）	1,480円 （2022年5月10日）     ↓↓ 3,675円 （2021年9月14日） ※現在の株価→
６位	2.1倍	HOUSEI （ほうせい） （5035）	819円 （2022年8月3日）     ↓↓ 1,785円 （2022年8月9日） ※現在の株価→
７位	2.1倍	リミックスポイント （3825）	350円 （2022年4月26日）     ↓↓ 740円 （2022年6月13日） ※現在の株価→

■2021年

順位	上昇率	銘柄	推奨日の始値     ↓↓ 推奨後の高値
１位	6.1倍	INCLUSIVE （7078）	958円 （2021年8月31日）     ↓↓ 5,900円 （2021年11月5日） ※現在の株価→
２位	3.1倍	東京機械製作所 （6335）	1,198円 （2021年8月3日）     ↓↓ 3,720円 （2021年9月10日） ※現在の株価→
３位	2.8倍	バイク王＆カンパニー （3377）	668円 （2021年6月22日）     ↓↓ 1,917円 （2021年9月10日） ※現在の株価→
４位	2.7倍	リボミック （4591）	339円 （2021年9月28日）     ↓↓ 944円 （2021年12月10日） ※現在の株価→
５位	2.2倍	ユー・エム・シー・エレクトロニクス （6615）	483円 （2021年2月2日）     ↓↓ 1,090円 （2021年4月5日） ※現在の株価→
６位	2.2倍	日本電波工業 （6779）	868円 （2021年8月31日）     ↓↓ 1,947円 （2021年11月19日） ※現在の株価→
７位	2.1倍	sMedio （3913）	1,023円 （2021年2月9日）     ↓↓ 2,235円 （2021年3月12日） ※現在の株価→
８位	2.1倍	田中化学研究所 （4080）	1,152円 （2021年11月2日）     ↓↓ 2,485円 （2021年12月30日） ※現在の株価→
９位	2.1倍	シーズメン （3083）	1,059円 （2021年11月16日）     ↓↓ 2,270円 （2021年12月8日） ※現在の株価→
10位	2.1倍	タムラ製作所 （6768）	537円 （2021年4月20日）     ↓↓ 1,127円 （2021年6月23日） ※現在の株価→
11位	2倍	アライドアーキテクツ （6081）	573円 （2021年3月30日）     ↓↓ 1,169円 （2021年6月16日） ※現在の株価→
12位	2倍	マルマエ （6264）	1,261円 （2021年3月2日）     ↓↓ 2,541円 （2021年6月18日） ※現在の株価→

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テンバガー（株価10倍）達成銘柄

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私が購入し、急騰した銘柄

スナップアップ投資顧問が推奨した後に私が実際に購入し、成功した推奨銘柄を紹介します。 いずれも推奨日の2，3週間以内に購入し、高値の好タイミングで売却（利益確定）できた銘柄です。 ついでに、買い注文を決断するまでに調べた内容の一部も付記します。

ケース１：多摩川ホールディングス

業種	電子機器メーカー
スナップアップの推奨時点の株価 （推奨日の始値）	727円 (2019年4月3日)
推奨後の高値	2,185円 (2019年6月28日)
上昇倍率	2.8倍
現在の株価	こちら→
市場	ジャスダック （1999年8月）
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多摩川ホールディングスの詳細はこちら→

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ケース２：丸和運輸機関

業種	物流
スナップアップの推奨時点の株価 （推奨日の始値）	1,667円 ※株式分割前 (2020年3月17日)
推奨後の高値	3,435円 ※株式分割前 (2020年5月8日)
上昇倍率	2倍
現在の株価	こちら→
市場	東証１部 （2014年4月、東証２部に上場）
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丸和運輸機関とは

丸和運輸機関は、運送・倉庫などを手掛ける物流会社。「桃太郎便」のブランドで知られる。顧客企業の物流を一括して受託する「サードパーティ・ロジスティクス」（3PL）の先駆けでもある。本社は埼玉県。 主力顧客はAmazon（アマゾン・ジャパン）、スーパー、ドラッグストアなど。

創業ストーリー

1970年創業。1973年に法人化した。創業者は、和佐見勝（わさみ・まさる）氏。和佐見は1945年、埼玉県吉川市（当時は吉川町）生まれ。 実家は、埼玉県吉川町（現吉川市）木売地区でも有数の豪農だった。 広大な田畑に米や野菜を作っていた。父の冬太郎は、地元の名士として名高い和佐見家総本家の当主。

そんな名門の家に四男として生まれた。８人兄弟姉妹の７番目で、幼い頃から兄たちに交じって農作業の手伝いをし、馬や牛の世話に励んだという。

埼玉県吉川市立小中学校（当時は吉川町立南中学校）を卒業後、東京都内の青果店に就職。19歳で独立した。しかし、知人の連帯保証人になったことがあだとなり、多額の借金を背負ってしまった。24歳で店を廃業した。

手元に残ったトラック１台で運送業を始めた。1970年のことだ。1973年に有限会社になった。1978年に株式会社となった。

1991年に業界に先駆けて「サードパーティ・ロジスティクス」（3PL）を開始。この分野の草分けとなった。

「低温での食品物流」を得意分野として発展した。食品スーパーなどとの取引を拡大した。「医療物流」でも強さを発揮した。1993年、関西丸和ロジスティクス（当時は関西丸和サービス）の株式を取得した。

2013年11月に神奈川県相模原市に大型の物流センターを開設した。2014年4月に東証二部に新規上場（IPO）。上場時点で和佐見勝社長は、72歳だった。

アマゾン受注で株価急騰

グループ会社・子会社として、軽貨物運送事業の「ジャパンクイックサービス」と文書管理・総合コンサルティングの「アズコムデータセキュリティ」などがある。また、北海道、東北、関西、中四国、九州など地域ごとに子会社がある。

2017年4月、ヤマト運輸が配達員の負荷軽減を理由にアマゾンとの契約を打ち切った。その後、丸和運輸は、アマゾンの東京都内における配送網の中心的な役割を果たすようになった。これが好感され、株価も上昇トレンドに入った。

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参考動画

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SNAP UPコラムから切り抜く「株式投資とは」